截止到八月底，建陶衛浴行業上市公司的2016年上半年年中財務報表陸續發布。聚焦年中報表，建陶衛浴企業在上半年營業收入和凈利潤方面有漲有跌，喜憂參半。

　　瓷磚方面，悅心健康(原斯米克)止跌回暖，其主營業務瓷磚板塊的銷售量和毛利率都有增長，歐神諾則在營業收入和凈利潤實現雙增長，而華泰集團營收和凈利方面下滑明顯;衛浴行業中，航標控股表現依然不夠理想，上半年報表仍呈下滑狀態，而海鷗衛浴總營業收入略有下滑，凈利潤則強勢上揚。

　　上半年國內總體經濟數據呈現緩慢復蘇狀態，這一利好并沒有給建陶衛浴行業帶來立竿見影的提振作用，這種短期內的保增長作用也抓緊啊呈現出邊際遞減的趨勢。落地到建陶衛浴行業來講，競爭激烈、同質化嚴重、產能過剩等問題，仍是建陶衛浴企業業績難以回暖的主要阻力。

　　面對建陶衛浴行業的共同發展難題，建陶衛浴行業的多數上市公司主動選擇深化轉型升級，如悅心健康向健康領域戰略轉型，歐神諾打造“高端瓷磚空間定制服務專家”， 海鷗衛浴進軍整裝衛浴和智能家居領域……

　　上市公司的年中財報盡管只是國內建陶衛浴行業企業的滄海一粟，但這個群體的發展與探索，也可以看作整個產業的縮影。

　　悅心健康(原斯米克)

　　瓷磚銷售量和毛利同比增加，堅持打造大健康產業

　　2016年上半年，上海悅心健康集團股份有限公司(原斯米克)實現營業收入3.24億元，同比增長10.82%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-371萬元，同比增長67.92%。

　　大健康產業、瓷磚業務和負離子健康板業務共同構成悅心健康集團的基本業務結構。報告期內，悅心健康一方面繼續推進向大健康產業轉型進程，另一方面積極拓展原有的瓷磚業務和負離子健康板業務。

　　瓷磚和負離子健康板業務作為悅心健康集團的主營業務，在報告期內實現業務收入2.94億元，同比增長10.80%;主營業務的毛利額達到9511萬元，同比增加1542萬元，增幅19.34%。

　　其中，瓷磚業務仍是悅心健康集團的主要營收項目來源。瓷磚在報告期內實現業務收入2.87億元，同比增長10.09%。據財報分析顯示，瓷磚銷售團隊因應工程市場建材預算普遍縮減的市場變化，及時采取對瓷磚工程市場的產品價格線下調延伸到容量更大的中端市場的銷售策略，使得本報告期內瓷磚銷售量和毛利均同比增加。本報告期內，瓷磚毛利額同比增加1286萬元。銷售量同比增加89.78萬平方米，增幅24.12%，按上年毛利率計算增加毛利額1,888萬元;單位平均售價同比下降7.9元/每平方米，減幅11%，影響毛利額減少3648萬元;單位平均銷售成本下降6.59元/平方米，減幅13.5%，影響毛利額增加3046萬元。

　　從產品分類角度來講，悅心健康的瓷磚類產品結構主要為玻化磚、釉面磚和其他加工磚。玻化磚(含拋光磚和非拋光磚)仍是悅心健康瓷磚類的主要創收品類：報告期內，玻化磚的拋光磚類和非拋光磚類的主要營業收入分別為1.79和0.56億元。普通釉面磚營業收入同比下滑明顯，僅為87.7萬元;釉面磚中的水晶釉成為創收產品，營業收入達到0.40億元，同比增長37.42%。

　　除了瓷磚業務，悅心健康繼續多渠道的宣傳推廣斯米克負離子健康板的行銷業務。斯米克負離子健康板作為一種包含創新型科技技術的建材還獲得于2016年4月舉辦的第四屆中國(上海)國際技術進出口交易會(“上交會”)十大人氣項目。

　　在轉型過程中，悅心健康集團始終致力于搭建“產官學研國”的大健康平臺，從對外購并控股股權、自建發展新業務、與地方政府合作、與學術及研究機構合作方面等推進轉型業務。值得一提的是，報告期內，集團子公司上海悅心健康醫療投資管理有限公司通過投資持股，新增設立了湖南悅心健康醫療投資管理有限公司和徐州徐醫悅心醫院投資管理有限公司兩家子公司。

　　歐神諾

　　“瓷磚+互聯網”模式，打造“高端瓷磚空間定制服務專家”

　　2016年上半年，歐神諾實現營業收入6.76億元，凈利潤5178.46萬元，營業收入和凈利潤實現雙增長。

　　報告期內，歐神諾實現營業收入6.76億元，上年同期6.34億元，同比增長6.67% 。財報分析認為，歐神諾大力拓展經銷商渠道銷售，提升了經銷商渠道的銷售收入，帶動半年度整體收入保持了增長。

　　歐神諾在報告期內實現凈利潤5178.46 萬元，上年同期4497.48 萬元，同比增長15.14%。一方面是由于歐神諾改善了成本管理，使得毛利率由去年同期的29.78%上升到報告期內的31.11%;另一方面，歐神諾的公司負債持續降低，同時貸款利率成本也在降低，使得融資成本下降較多。

　　2016年上半年，歐神諾通過不斷的研發創新，夯實了主營業務的基礎。針對市場變化，針對普通家裝市場和高端市場分別推出家庭套裝系列和卡拉卡塔系列產品。充分發揮建筑陶瓷研發中心和博士后科研工作站的優勢，推動在透光陶瓷、止滑陶瓷、多種光澤度柔光釉面、配件槽底增亮工藝等技術方面的革新。

　　面對互聯網時代瓷磚消費者的消費行為變化，歐神諾將“瓷磚+互聯網”作為轉型關鍵詞，重視品牌化戰略，重視轉型為基于云商平臺的“高端瓷磚空間定制服務專家”。 目前，歐神諾云商平臺已經將消費者、經銷商和公司有機地連接在一起，2016 年 4 月份在成都率先落地實施取得同時期總銷售額增長 65.6%的成績，推動整個歐神諾云商平臺計劃今年內在全國各網點落地實施。

　　同時歐神諾已參與設立產業投資基金，投資方向為家居行業的優秀公司以及家居行業新的商業模式，以資本投資的形式來促進公司的業務升級轉型。

　　華泰集團

　　營收、凈利均有下滑，新產品和新投資成突圍方向

　　2016年上半年，福建華泰集團股份有限公司(華泰集團830831)經營收入為4582.32萬，比去年同期減少 41.32%;凈利潤為-477.16萬元，比去年同期減少了411.78%。經營活動產生的現金流凈額為1444萬元。

　　報告期內華泰集團營業收入及利潤下降，主要是受國內經濟環境影響。房地產行業仍相對低迷，對公司的主營業務有較大的影響直接影響。同時行業內競爭亦進一步加劇，導致公司產品銷售均價有所下降，產品毛利有所降低。對于新的形勢，華泰集團一方面繼續減少費用支出，同時加大應收賬款的催收力度;另一方面積極研發新產品，加大銷售推廣力度來應對市場的需求變化。

　　報告期內，華泰集團在河北省滄州市渤海經濟區中捷產業園海濱經濟區，投資設立了“滄州臨港萬國石材商貿城有限公司”，經營萬國石材商貿城項目。該投資項目在短期內會影響到公司的現金流，但從長期來按，對于創造新的利潤增長點將起到積極作用。

　　航標控股

　　凈利潤減少7000多萬 自有品牌和ODM仍是核心

　　作為衛浴行業為數不多的上市企業，航標控股2016年上半年的年中報的營業收入和凈利潤表現依然不夠理想，呈現下滑狀態。(表格數據按四舍五入)

　　報告顯示，截至2015年6月30日的六個月內，航標控股實現收入1.64億元，相對2015年同期減少2.536億元，同比下滑60.6%;凈利潤118.8萬元，同比利潤減少7690萬元，同比下滑98.48%;基本每股收益0.1分，較去年同期每股收益減少98.7%。董事會決議不派發截至 2016年6月30日止六個月的中期股息。財報分析認為，航標控股上半年營收下滑主要跟衛浴市場的大環境有關。盡管上半年國內總體經濟數據呈現緩慢復蘇狀態，但來自需求側的刺激政策短期內保增長作用正呈現邊際遞減趨勢，并且沒有從根本上解決產能過剩問題。

　　根據航標控股的銷售表現分析，航標集團為中國陶瓷衛浴潔具產品的最大制造商之一，目前擁有5條生產線，設計年產能達到490萬件，分別生產BOLINA品牌(自有品牌產品)及為國際知名品牌生產ODM(原設計生產)和OEM(原設備生產)產品。截至2016年6月30日止六個月，航標控股的自有品牌、ODM及OEM產品銷售額占比分別為28.5%、63.4%及8.1%。

　　報告期內，航標控股ODM和OEM產品下滑明顯：自有品牌業務的收入下滑82.5%至46.7百萬元;ODM業務收入也下滑25.0%至104.0百萬元。財報分析認為，要是由于環球政治及經濟不穩影響了部分ODM訂單延后出貨。同期來自OEM業務的收入上升29.6%至13.2百萬元，主要來自一韓國客戶的OEM合同增加所致。由于ODM業務及自有品牌銷售收入下降，OEM對整體收入的占比也上升。

　　值得一提的是，盡管ODM和OEM表現不如預期，航標控股集團仍然高度重視此方面業務，將繼續維持積極開拓更高附加值的ODM產品銷售的經營方針。并且，航標控股認為，部分延后出貨的ODM訂單將會在下半年恢復出貨，管理層對 ODM業務于2016年下半年的表現依然充滿信心。

　　從銷售市場來看，報告期內，美洲市場取代中國市場成為航標控股最大的收入來源，占比65.7%;緊隨其后的中國及歐洲市場分別占整體銷售的28.1%和5.0%。但航標控股管理層相信美洲市場及ODM分部分別取代中國市場及自有品牌分部僅屬于暫時性質，預見自有品牌的本土銷售將于2017年出現明顯反彈。

　　從戰略層面來看，BOLINA品牌與中國市場將繼續作為集團業務發展的核心分部，將努力在自有品牌的發展和ODM業務之間取一個平衡。

　　海鷗衛浴

　　凈利潤增長41.50%，進軍整裝衛浴和智能家居

　　2016年上半年，廣州海鷗衛浴用品股份有限公司(海鷗衛浴)實現營業收入8.15億元，同比減少1.58%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2271萬元，比去年同期1604萬元增長41.50%。(表格數據按四舍五入)

　　報告期內，海鷗衛浴為持續加快結構性轉型升級，籌劃非公開發行股票募集資金，積極開展定制整裝衛浴空間業務，進軍定制家居領域;深化與齊家網的戰略合作，以“互聯網+”推動銷售渠道變革;積極推動珠海愛迪生新三板掛牌，助力智能家居業務，尋求新的利潤增長點。

　　目前整裝衛浴在我國發展尚處于起步階段，但隨著我國住宅產業化程度提高及居民住宅質量要求提升，整裝衛浴也將成為必然發展趨勢。報告期內，海鷗衛浴公司積極推動籌劃非公開發行股票募集資金項目，募集資金收購蘇州有巢氏90%股權、蘇州年產6.5萬套定制整裝衛浴空間項目、珠海年產13萬套定制整裝衛浴空間項目、營銷網絡建設項目以及互聯網營銷OTO推廣平臺項目。海鷗衛浴以高起點謀劃定制整裝衛浴空間的戰略布局，為全面進軍定制家居領域奠定堅實基礎。

　　同時，報告期內，海鷗衛浴與齊家網和特力股份在定制整裝衛浴空間業務達成全方位的深度戰略合作，得到技術、管理、市場、門店、產品、數據、互聯網等層面支持與幫助。海鷗衛浴與日本松下簽署合作協議，助力拓展整裝衛浴空間領域的資源整合和產品研發工作。

　　與齊家網的合作，不僅體現在整裝衛浴空間業務領域，雙方合作還將助推海鷗衛浴建設線上線下營銷能力，為衛浴及家居品牌企業的需求提供有效的互聯網整合營銷方案。

　　同時，海鷗衛浴控股子公司珠海愛迪生在新三板掛牌已經獲批，其主營智能家居相關產品業務，預計在掛牌新三板后，珠海愛迪生的品牌效用會有所擴大，將促進智能家居業務的加速發展。